Realizados, Seminário

Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRIs

27 de junho de 2011

Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) se consagraram no último ano como o instrumento financeiro que permite o setor imobiliário desenvolver suas atividades muito além dos limites circunscritos aos recursos das Cadernetas de Poupança e ao capital próprio.

As emissões de CRIs atingiram R$ 4,8 bilhões no primeiro quadrimestre de 2011, contra R$ 1 bilhão em igual período do ano passado. Esses títulos de securitização deverão rapidamente ocupar maior espaço na geração de recursos para financiamentos imobiliários. A Abecip estima que em 2014 as Cadernetas de Poupança venham atender apenas metade da demanda de crédito do setor.

Para investidores, os CRIs são uma excelente alternativa. Oferecem maior rentabilidade do que grande parte dos títulos lastreados em dívida pública e mesmo em dívida privada. São investimentos seguros, observadas as suas características de riscos e de garantias. A isenção em certos casos de Imposto de Renda e a robustez da legislação, que criou os Certificados de Recebíveis Imobiliários, devem garantir uma demanda crescente por esses títulos de securitização. Gestores de fundos e investidores podem se familiarizar melhor neste Seminário InterNews com as características deste mercado.

Para construtoras e incorporadoras, as emissões CRIs viabilizam maior longevidade e intensidade ao “boom” dos lançamentos residenciais. A compatibilidade com os prazos da construção civil tornam esses títulos de securitização o melhor instrumento de captação para financiamentos imobiliários, em complemento aos recursos das Cadernetas de Poupança. Ter a capacidade de emitir Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs), que constituem lastro para os CRIs, cada vez mais será um fator diferenciado de competitividade na indústria imobiliária. A estruturação operacional de um CRI, entretanto, é complexa e demanda conhecimentos singulares tanto por parte dos emissores, com de estruturadores e compradores desses títulos.

A InterNews reúne neste importante seminário alguns dos principais profissionais da área que irão apresentar e debater questões críticas sobre a emissão de CCIs e a estruturação de CRIs, assim como analisar riscos e garantias nas operações de CRIs. Veja como o CRI se compara a debêntures e a outros títulos de securitização. Considere ainda operações especiais, através de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) e de contratos “built to suit”, para construção, financiamento e leasing de imóveis. Participe deste Seminário InterNews para melhor se posicionar no mercado imobiliário.

PROGRAMA

8h30 – Credenciamento

9h00 – Estruturação e captação de recursos com CRIs

• Vantagens e benefícios dos CRIs
• Aspectos operacionais de CRI
• Estruturação de uma CRI
• Riscos e garantias que envolvem o CRI
• A liquidez deste instrumento financeiro
• Como as empresas do setor atuam
• Vantagens para os investidores e para o mercado

Jefferson Pavarin
Superintendente
Brazilian Securities

10h30 – Coffee break

11h00 – Estrutura e aspectos operacionais do Fundo de Investimento Imobiliário (FII)

• Como funciona o projeto de captação via FII e seus benefícios
• Enquadramento legal dos FII
• Como resgatar um FII

Romeu Pasquantonio
Diretor Mercado de Capitais
Brazilian Finance & Real Estate – BFRE

12h10 – Almoço

13h30 – Registro e negociação de créditos imobiliários representados por Cédulas de Crédito Imobiliário (CCIs)

Marcelo Fleury
Gerente Executivo de Relacionamento Institucional
Cetip

14h50 – Comparativos de mercado: emissões de CRI x outros instrumentos do mercado de capitais (FIDC, Debêntures)

João Celso Bacchin
Sócio
Integral Trust

16h10 – Coffee break

16h40 – Contratos Built to Suit: Vantagens sobre o tradicional modelo de locação para seu modelo de negócio

• Análise de riscos de investimentos em empreendimentos imobiliários
• Aspectos gerais da operação
• Principais riscos estruturais do negócio imobiliário
• Relação custo x benefício
• Identificação e qualificação das oportunidades
• Operação Financeira Leaseback

Alexandre Tadeu Navarro
Sócio
Navarro Advogados

18h00 – Encerramento