Capacitação, Realizados

Análise de performance de

FUNDOS DE INVESTIMENTOS

26 e 27 de março de 2014

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A análise de riscos da composição de carteiras e da performance dos fundos de investimentos ganhou maior importância neste período em que há maiores incertezas no mercado de renda variável. É imprescindível adquirir o melhor domínio dos critérios tanto para investir como para administrar fundos de investimentos.

Investidores e administradores de carteiras precisam ainda estar atualizados em relação às mudanças sobre constituição, administração, funcionamento e divulgação de informações dos fundos de investimentos, conforme a Instrução nº 522/12, que alterou a Instrução nº 409/04.

Saiba definir a sua melhor estratégia de aplicações em fundos de investimentos, utilizando diferentes metodologias de análise de carteiras, como os índices Sharpe, Treynor, Jensen – Alfa e Modigliani & Miller. Domine conceitos, para fundos de renda variável, como Risco e Retorno, Retorno Médio Esperado, Diversificação de Carteira e Portfólio Ótimo. Para estratégias de renda fixa, conheça conceitos de Determinação do Beta do Ativo e de Modelo de Precificação de Ativos.

Participe deste evento de Capacitação InterNews e saiba como devem ser feitas escolhas sobre fundos de multimercado, de hedge, de renda fixa e de renda variável. Veja como determinar o seu padrão ótimo de investimentos, a partir da composição de uma carteira de fundos com ou sem alavancagem. Analise o seu portfólio ótimo para o maior retorno e menor risco. Avalie diversos tipos de produtos de investimentos: suas vantagens e desvantagens, riscos e expectativas de retorno.

INSTRUTOR

Mário Cesar Falcão

Diretor Financeiro de Grupo Nacional de Mídia, Banco e Comércio & Serviços. Sócio da Aleae Consultoria. Sócio Diretor da GENESIS Consulting. Professor de Cursos de MBA da FIA, Fundação Vanzolini, FIPECAFI, BSP, Insper e Saint Paul. Docente em instituições de ensino em cursos preparatórios para certificação financeira nacional e internacional. Experiência nas áreas de avaliação de empresas e investimentos, finanças corporativas, gestão de riscos de carteiras e mercado de capitais. Engenheiro mecânico, Business Administration – Van Der Built University, mestrado pela Escola Politécnica da USP, MBA Executivo e mestrado pela FEA – USP. Reliability Engineer pela ASQ. Vasta experiência em empresas nacionais e multinacionais de grande porte, exercendo posições de gerência e diretoria nas empresas como Ford, Case, GE, Grupo Dedini, Royal Numico e Aster.

PROGRAMA

Regras da Indústria de Fundos – Constituição, Regulamento, Administração e Gestão

• Ativos, Passivos e Patrimônio Líquido de fundos de investimentos
• Estrutura de um fundo de investimento
• Administração
• Distribuidor
• Gestão
• Custodiante
• Cotista
• Auditor

Instrução 409 CVM, Código de Regulação ANBID

• Valor da cota
• Emissão e resgate de cotas
• Situações emergenciais
• Distribuição das cotas
• Prospecto, regulamento do fundo
• Assembleia Geral
• Administração do fundo – funções e terceirização de atividades
• Remuneração – Administrador, distribuidor, gestor, auditor e cotista
• Informação ao cotista
• Despesas dos fundos

Classificação dos Fundos

• Classificação CVM
• Curto Prazo
• Referenciado
• Renda Fixa
• Ações
• Cambial
• Dívida Externa
• Multimercado
• Classificação ANBID
• Curto Prazo
• Referenciado DI e outros referenciados
• Renda Fixa
• Cambiais
• Investimento no Exterior
• Multimercados – Long and Short Neutro, Long and Short direcional, Multimercados Macro, Multimercados Trading, Multiestratégia, Multigestor, Juros e Moeda, Estratégia Específica, Balanceado e Capital Protegido
• Ações – IBOVESPA (ou IBrX) Indexado, IBOVESPA (ou IBrX) Ativo, Setoriais, Small Caps, Ações Dividendos, Sustentabilidade e Governança, Ações livre, Fechados

Estratégias de Renda Variável e Risco Sistemático

• Conceito de risco e retorno
• Preço de ativos
• Retorno discreto e contínuo
• Retorno médio esperado
• EWMA – exponentially weighted moving average
• Estatísticas utilizadas para cálculo de retorno e risco
• Diversificação de carteira
• Ativos com risco; risco sistemático e não sistemático
• Ativo livre de risco para Renda Variável
• Carteira com um ativo com risco e o ativo livre de risco
• Carteira composta por dois ativos com risco
• Carteira de Risco Mínimo: dois ativos
• Portfólio Ótimo: dois ativos
• Carteira com três ou mais ativos com risco
• Teoria da Separação
• Fronteira Eficiente de Markowitz

Estratégias de Renda Fixa e Risco de Taxa de Juros

• CAPM (Modelo de Precificação de Ativos)
• Determinação do Beta do Ativo
• Custo do Capital Próprio
• Custo do Capital de Terceiros
• Ativo livre de risco para Renda Fixa
• Risco de Taxa de Juros
• Estratégia em fundos – Market Neutral

Análise de Performance de Carteiras

• Treynor, Treynor modificado
• Sharpe
• Jensen – Alfa
• Modigliani & Miller
• Market Timing vs. Seletividade – Treynor e Mazuy
• Risco de Descolamento, Information Ratio
• Medidas Assimétricas – Probabilidade de Perda, Semivariância, Variância do downside
• Sortino